La deuda del mundo es de $233 billones
Es imposible leer los titulares o ver un canal de noticias financieras sin escuchar acerca de la crisis de la deuda.
Escuchamos que los EE. UU. Se enfrentan a una crisis de deuda porque los déficits presupuestarios están fuera de control. Escuchamos que China enfrenta una crisis de deuda debido a la inversión en infraestructura, los esquemas Ponzi del banco y los préstamos incobrables a empresas auspiciadas por el estado que pierden dinero.
Luego escuchamos que los mercados emergentes se enfrentan a una crisis de deuda por separado debido a la deuda denominada en dólares que no se puede pagar si las tasas de interés más altas de EE. UU. Llevan a un dólar más fuerte.
En resumen, el mundo entero parece estar enfrentando una crisis de deuda en varias formas. ¿Pero qué tan malo es en general?
La deuda global (mundo) total ahora supera los $ 233 billones (233’000’000’000’000). Otra forma de expresar esa cifra es alrededor de un cuarto de cuatrillón de dólares (un cuatrillón es de 1,000 trillones). La relación deuda global / PIB es de aproximadamente 318%, un nivel peligrosamente alto, especialmente si las tasas de interés comienzan a subir.
Esta deuda se suma a aproximadamente $ 750 billones (750’000’000’000’000) de derivados bancarios según lo informado por el Banco de Pagos Internacionales (BPI).
La suma de la deuda y los derivados en conjunto produce más de $ 1 cuatrillón (1’000’000’000’000’000) de obligaciones financieras de diversa índole. Esto es mucho más que la cantidad de deuda y derivados pendientes antes de la última crisis financiera en 2008.
Ese solo hecho significa que la próxima crisis financiera será exponencialmente mayor que la última. Los reguladores no admitirán esto y los inversores no están preparados para ello, pero es cierto.
¿Qué tan malo es el problema de la deuda de los Estados Unidos en particular?
Es difícil lograr que los economistas estén de acuerdo en algo, pero en este caso excepcional, cinco prominentes economistas están totalmente de acuerdo.
Desafortunadamente, el problema con el que están de acuerdo es que los EE. UU. Se están arruinando.
Michael Boskin, John Cochrane, John Cogan, George Schultz y John Taylor escribieron un artículo de opinión publicado en The Washington Post.
Schultz era el secretario del Tesoro del presidente Nixon. Boskin fue presidente del Consejo de Asesores Económicos del Presidente Bush 41. John Taylor estaba en la lista breve para ser presidente de la Reserva Federal antes de que el presidente Trump se decidiera por Jay Powell. Cochrane y Cogan tienen carreras académicas altamente distinguidas, al igual que los demás.
En resumen, esta es una “lista A” de economistas de primer nivel.
En lo que coinciden es en que Estados Unidos se dirige rápidamente hacia un déficit anual de $ 1 billón (1’000’000’000’000), probablemente para el próximo año, y que estos déficits continuarán en ese nivel hasta donde alcanza la vista.
También advierten que la deuda del gobierno aumentará en $ 5 billones en los próximos años además de los $ 20 billones (20’000’000’000’000) que ya están en circulación. Un mayor interés en la deuda simplemente aumentará la carga.
Estas son las advertencias no de un blogger apocalíptico marginal, sino del propio establecimiento. Mi propia estimación es que los números reales de deuda y déficit serán peores que estas proyecciones, empujando a los EE. UU. Más cerca de una verdadera crisis de confianza en el dólar.
Este camino es insostenible. Algo tiene que ceder, y probablemente más temprano que tarde.
Jim Rickards, 10 abril 2018
Fuente original The Daily Reckoning
