{"id":5123,"date":"2018-08-23T22:16:14","date_gmt":"2018-08-23T22:16:14","guid":{"rendered":"https:\/\/redinternacional.net\/?p=5123"},"modified":"2018-08-23T22:29:02","modified_gmt":"2018-08-23T22:29:02","slug":"economia-mundial-el-sur-global-esta-al-borde-del-precipicio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/redinternacional.net\/2018\/08\/23\/economia-mundial-el-sur-global-esta-al-borde-del-precipicio\/","title":{"rendered":"Econom\u00eda mundial: Pagar\u00e1 el ‘Sur Global’ la deuda estadounidense?"},"content":{"rendered":"
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“Actualmente se est\u00e1n dando todas las condiciones que prefiguraron la crisis monetaria de sudeste asi\u00e1tico en 1997. Solo se necesitaba un empuj\u00f3n, que es exactamente lo que ha hecho Trump.”<\/strong><\/em><\/p>\n

El ataque de Trump a la lira turca unido a las recientes medidas de la Reserva Federal estadounidense para cortar el suministro de d\u00f3lares est\u00e1n llevando al mundo hacia una repetici\u00f3n de la crisis monetaria de 1997. Puede que ese sea precisamente el objetivo.<\/p>\n

El pasado viernes Donald Trump anunci\u00f3 nuevas sanciones contra Turqu\u00eda, incluido el duplicar los aranceles del acero y el aluminio que hab\u00eda impuesto a principios de a\u00f1o. La lira turca ya estaba en dificultades pero estas nuevas sanciones son “la gota que colma el vaso”, seg\u00fan Edward Park de la empresa de inversi\u00f3n brit\u00e1nica Brooks Macdonald.<\/p>\n

Ese mismo d\u00eda la lira turca baj\u00f3 a m\u00e1s de seis frente al d\u00f3lar, lo cual era la primera vez que ocurr\u00eda, para bajar hasta 7.21 frente al d\u00f3lar el s\u00e1bado. Despu\u00e9s de que Turqu\u00eda pusiera topes a los swaps de divisas, recuper\u00f3 lentamente algo del valor perdido y el mi\u00e9rcoles se cambiaba a 6.12, lo que todav\u00eda era muy inferior al 4.75 por d\u00f3lar que val\u00eda la semana pasada.<\/p>\n

\nAunque la reacci\u00f3n de Turqu\u00eda ha tenido cierto efecto no se debe exagerar: prohibir simplemente el comercio de la lira por encima de ciertos l\u00edmites, que es lo que ha hecho Turqu\u00eda, apenas es un medio sostenible de revalorizar la moneda y seg\u00fan el Financial Times, los inversores “contin\u00faan aumentando sus apuestas contra Turqu\u00eda de otras maneras, como los swaps de incumplimiento crediticio que se pagan en caso impago de la deuda”. Las acciones de los bancos turcos est\u00e1n ahora en su nivel m\u00e1s bajo desde 2003.<\/p>\n

\nLa vulnerabilidad de la moneda se debe a la enorme deuda del pa\u00eds en d\u00f3lares. Las empresas turcas deben actualmente casi 300.000 millones de d\u00f3lares de deudas en divisa extranjera, una cifra que representa m\u00e1s de la mitad de su PIB. La pregunta es c\u00f3mo ha ocurrido y por qu\u00e9 de pronto se ha convertido ahora en un problema.<\/p>\n

\nDurante la era de la expansi\u00f3n cuantitativa (QE, por sus siglas en ingl\u00e9s) la Reserva Federal estadounidense inund\u00f3 las instituciones financieras estadounidenses con 3.5 billones de d\u00f3lares nuevos, la mayor\u00eda de los cuales se destinaron a los llamados “mercados emergentes”, como Turqu\u00eda. Mientras la m\u00fasica segu\u00eda sonando todo iba bien: unas tasas de inter\u00e9s cercanas a cero combinadas con un d\u00f3lar d\u00e9bil hicieron que estas deudas fueran asequibles. Pero desde que la Reserva Federal puso fin a su programa de expansi\u00f3n cuantitativa el a\u00f1o pasado y a continuaci\u00f3n empez\u00f3 a revertirlo vendiendo los activos financieros que hab\u00eda comprado (y, por lo tanto, sacando los d\u00f3lares del sistema financiero) el valor del d\u00f3lar ha empezado a aumentar otra vez, lo que ha hecho que los pagos de la deuda sean menos asequibles.<\/p>\n

\nEsta apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar se ha visto agravada por dos aumentos sucesivos de las tasas de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal, pero tambi\u00e9n por los pasos dados por Trump. Parad\u00f3jicamente, las guerras comerciales de Trump han llevado a que el d\u00f3lar suba m\u00e1s ya que los inversores lo han considerado un “refugio seguro” en comparaci\u00f3n con otras divisas que se consideran menos capaces de soportar las impredecibles turbulencias que ha desencadenado Trump. Incluso el yen y el franco suizo, que tradicionalmente se suelen considerar “tan buenos como el oro”, se han debilitado frente al d\u00f3lar, lo mismo que le ha ocurrido, de hecho, al propio oro.<\/p>\n

\nComo afirm\u00f3 Aly-Khan Satchu, fundador y presidente de Rich Management, “han convertido al d\u00f3lar estadounidense en un arma, ya sea deliberadamente o seg\u00fan un plan” (\u00bfhay diferencia?). A\u00f1adi\u00f3 adem\u00e1s que el “d\u00f3lar est\u00e1 castigando b\u00e1sicamente a los pa\u00edses” y advirti\u00f3 que otros pa\u00edses sufrir\u00e1n el mismo trato “si siguen llevando adelante las mismas pol\u00edticas que Erdogan”.<\/p>\n

\nPor consiguiente, EEUU ha propinado un rev\u00e9s cu\u00e1druple a Turqu\u00eda: subidas de los tipos de inter\u00e9s y corte del suministro de d\u00f3lares por parte de la Reserva, aranceles y sanciones de Trump. El resultado es una p\u00e9rdida del valor de la lira de casi el 40 % desde principios de a\u00f1o.<\/p>\n

\nLos efectos ya se sienten mucho m\u00e1s all\u00e1 de las fronteras turcas: el rand sudafricano cay\u00f3 el lunes a su nivel m\u00e1s bajo desde hace dos a\u00f1os y la rupia india, el peso mexicano y la rupiah indonesia tambi\u00e9n se han visto fuertemente afectados. No es de extra\u00f1ar ya que el aumento de las deudas en d\u00f3lares (de 2 billones de d\u00f3lares hace 15 a\u00f1os a 9 billones hoy en d\u00eda, sobre todo en el Sur Global) junto a la reversi\u00f3n del QE era una crisis que se ve\u00eda venir.<\/p>\n

\nActualmente se est\u00e1n dando todas las condiciones que prefiguraron la crisis monetaria de sudeste asi\u00e1tico en 1997. Solo se necesitaba un empuj\u00f3n, que es exactamente lo que ha hecho Trump.<\/p>\n

\nDe todo esto hablan los manuales o deber\u00edan hacelo en caso de que los manuales de econom\u00eda guardaran alguna relaci\u00f3n con la realidad (cosa que no hacen). Los diez \u00faltimos a\u00f1os son casi una repetici\u00f3n exacta de la d\u00e9cada que llev\u00f3 a la crisis de 1997. Aunque la devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar del “Acuerdo Plaza” de 1985 no fue exactamente un QE tuvo los mismos objetivos y resultados: una avalancha de dinero barato y de deuda en d\u00f3lares y, por lo tanto, una dependencia global del d\u00f3lar y una vulnerabilidad cada vez mayores respecto a la pol\u00edtica monetaria y econ\u00f3mica estadounidense.<\/p>\n

\nA continuaci\u00f3n esta vulnerabilidad se “cobr\u00f3” con la “anulaci\u00f3n del Acuerdo Plaza” diez a\u00f1os despu\u00e9s que, al igual que con la actual anulaci\u00f3n del QE, cort\u00f3 el cr\u00e9dito y dispar\u00f3 las tasas de inter\u00e9s, lo que hizo m\u00e1s inestables los mercados y m\u00e1s probables las quiebras.<\/p>\n

\nFinalmente el detonante fue el colapso del bath (la moneda de un pa\u00eds, Tailandia, con un PIB que es la mitad del de Turqu\u00eda) que se convirti\u00f3 en una crisis que acab\u00f3 extendi\u00e9ndose a toda Asia, sabote\u00f3 el desarrollo del pa\u00eds y permiti\u00f3 a las corporaciones estadounidenses comprar algunas de las plantas industriales m\u00e1s avanzadas de mundo por una m\u00ednima parte de su valor.<\/p>\n

\nAs\u00ed pues, no es tan dif\u00edcil ver por qu\u00e9 Trump y la Reserva Federal pueden desear desencadenar hoy esta crisis. Cuantas m\u00e1s monedas de pa\u00edses endeudados en d\u00f3lares bajen m\u00e1s bienes y servicios reales tendr\u00e1n que entregar como tributo a EEUU para pagar los intereses de las mismas deudas en papel d\u00f3lar, mientras que aquellos que no puedan pagar ser\u00e1n engullidos por muy poco dinero.<\/p>\n

\nNo obstante, m\u00e1s all\u00e1 de estos beneficios meramente econ\u00f3micos, tambi\u00e9n subyace el imperativo geopol\u00edtico: mantener y extender la dominaci\u00f3n estadounidense hundiendo a sus rivales. A fin de cuentas Trump no hace otra cosa que convertir todos los posible medios de poder de los que dispone en una palanca para destruir a sus oponentes. Empujar a un pa\u00eds tras otro al borde de la ruina (y, por tanto, a caer en manos del FMI para que los rescate) es una forma de convertir la dependencia respecto al d\u00f3lar creada durante la d\u00e9cada pasada en poder puro y duro.<\/p>\n

\nSon f\u00e1ciles de imaginar las exigencias que podr\u00eda tener EEUU a cambio de apoyar un rescate del FMI: acabar con las importaciones de petr\u00f3leo procedente de Ir\u00e1n, suspender la participaci\u00f3n en la “Iniciativa del Cintur\u00f3n y la Ruta” de China… el potencial es enorme. Ya se ha amenazado directamente a Turqu\u00eda acerca de “lo que debe hacer” para “tranquilizar a los mercados”: The Times, por ejemplo, ped\u00eda que “Erdogan ponga fin a su rencilla con Occidente si quiere evitar una crisis m\u00e1s profunda; […] su forma de actuar deber\u00eda ser clara: deber\u00eda subir las tasas de inter\u00e9s [esto es, prometer a los inversores internacionales de divisas un recorte mayor de la econom\u00eda turca], hacer caso a economistas competentes, garantizar expl\u00edcitamente la independencia del Banco Central [estoy es, hacer que deje de estar bajo supervisi\u00f3n democr\u00e1tica] y reconciliarse con el presidente Trump” ya que, a fin de cuentas, “se necesitar\u00e1 el apoyo de EEUU si el FMI y el Banco Mundial van a intervenir”.<\/p>\n

\nDe hecho, ah\u00ed es donde se descubre una vez m\u00e1s la falsa dicotom\u00eda entre los “globalistas” y los “nacionalistas econ\u00f3micos” en la Casa Blanca de Trump (y en el pa\u00eds en general). Cuando se trata de empujar a la quiebra al Sur Global sus intereses coinciden totalmente. Por mucho que los comunicados de prensa de Goldman Sachs peroren una y otra vez contra de los aranceles de Trump, la realidad es que la guerra comercial es la guinda del pastel de la propia pol\u00edtica de la Reserva Federal de aplastar a los “mercados emergentes”.<\/p>\n

\nWall Street depende precisamente del tipo de inestabilidad financiera que ha desencadenado la guerra comercial de Trump. Como se\u00f1ala Peter Gowan, “la econom\u00eda estadounidense […] depende de reproducir constantemente la inestabilidad monetaria y financiera internacional”. Wall Street en particular “depende de las inestabilidades ca\u00f3ticas en los sistemas financieros del ‘mercado emergente'”. Pero la verdadera naturaleza de estas acciones se disimula envolvi\u00e9ndolas en la bandera y present\u00e1ndolas junto a los gritos de alarma de los “globalistas”. El Sur Global est\u00e1 ahora al borde del precipicio y tanto los “liberales de la clase dirigente” como los “insurgentes nacionalistas” hacen fila para darles un empuj\u00f3n.<\/p>\n

Dan Glazebrook<\/p>\n

Traducido del ingl\u00e9s para Rebeli\u00f3n por Beatriz Morales Bastos<\/p>\n

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