{"id":3188,"date":"2018-06-08T23:06:16","date_gmt":"2018-06-08T23:06:16","guid":{"rendered":"https:\/\/redinternacional.net\/?p=3188"},"modified":"2018-06-08T23:06:16","modified_gmt":"2018-06-08T23:06:16","slug":"fmi-presto-50-000-millones-de-dolares-a-argentina-a-3-anos-se-vienen-recortes-brutales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/redinternacional.net\/2018\/06\/08\/fmi-presto-50-000-millones-de-dolares-a-argentina-a-3-anos-se-vienen-recortes-brutales\/","title":{"rendered":"FMI prest\u00f3 50.000 millones de d\u00f3lares a Argentina a 3 a\u00f1os; se vienen recortes brutales"},"content":{"rendered":"
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El ajuste pactado con el Fondo Monetario tendr\u00e1 una incidencia directa sobre el nivel de actividad, afectar\u00e1 los salarios, las jubilaciones y por ende el consumo masivo. Tambi\u00e9n caer\u00e1 la inversi\u00f3n p\u00fablica y aumentar\u00e1 el desempleo.<\/p>\n

El acuerdo con el Fondo Monetario Internacional apunta a estabilizar el mercado cambiario pero tendr\u00e1 consecuencias sobre la \u201ceconom\u00eda real\u201d, es decir, sobre el nivel de actividad, consumo e inversi\u00f3n, salarios, jubilaciones y empleo. P\u00e1ginaI12 consult\u00f3 a cuatro economistas de diferente raigambre ideol\u00f3gica para dilucidar las consecuencias del stand-by. Hay coincidencia en relaci\u00f3n al impacto negativo del acuerdo sobre el nivel de actividad a partir del redoblado ajuste fiscal, ca\u00edda que ser\u00eda mayor si adem\u00e1s contin\u00faa la devaluaci\u00f3n del peso. El consumo ser\u00e1 el principal perjudicado y el Programa de Participaci\u00f3n P\u00fablico-Privada aparece como una de las esperanzas del Gobierno ante la previsible reducci\u00f3n de la obra p\u00fablica.<\/p>\n

Mariano De Miguel, docente de la UMET, explic\u00f3 que \u201clas consecuencias van a ser negativas porque el Fondo siempre pide el ajuste fiscal para que la econom\u00eda pueda ahorrar los d\u00f3lares para el repago de la deuda. Quiz\u00e1s la econom\u00eda este a\u00f1o termine creciendo 1 o 1,5 por ciento, pero el dato del tercer y cuarto trimestre va a ser malo porque el ajuste fiscal se multiplica hacia el resto de la econom\u00eda\u201d. \u201cPero no s\u00f3lo est\u00e1 la cuesti\u00f3n fiscal. Hay una segunda palanca recesiva que es la devaluaci\u00f3n, que afecta a la inflaci\u00f3n y a los salarios. El FMI espera que la devaluaci\u00f3n corrija las cuentas externas a trav\u00e9s de la ca\u00edda de los ingresos, es decir, que no sea solamente una devaluaci\u00f3n nominal sino en t\u00e9rminos reales. Si el Fondo tiene \u00e9xito en este punto, ser\u00e1 otra fuerza recesiva. Y si no tiene \u00e9xito, la situaci\u00f3n se puede volver un espiral de inflaci\u00f3n-salarios-devaluaci\u00f3n. Yo creo que la econom\u00eda argentina no va a volver a crecer hasta fin del a\u00f1o que viene. El Gobierno no va a poder estimular la econom\u00eda como en 2017. El mejor escenario es de estabilidad macroecon\u00f3mica y recesi\u00f3n\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n

Martin Vauthier, director de la consultora Eco Go, explic\u00f3 que \u201cel Gobierno recurre al Fondo porque el mercado dej\u00f3 de financiar el d\u00e9ficit de cuenta corriente que fue record en 2017, de 4,8 del PIB, del orden de los 31 mil millones de d\u00f3lares a partir de los gastos de turismo, suba de importaciones por la tracci\u00f3n proveniente de la inversi\u00f3n y de la compra de bienes de consumo durable. Se supone que el ajuste con el cr\u00e9dito del Fondo va a ser m\u00e1s leve que si el Gobierno tuviera que seguir su programa financiero con el mercado. Pero el ajuste va a estar\u201d.<\/p>\n

\u201cHacia adelante, la econom\u00eda no tiene margen de crecer, m\u00e1s bien todo lo contrario. El consumo reaccion\u00f3 en 2017 pero no va a seguir creciendo, no ser\u00e1 motor este a\u00f1o ni tampoco en 2019. La necesidad de profundizar el ajuste fiscal define que el Gobierno siga con su plan de baja de subsidios y recorte la obra p\u00fablica financiada por el Tesoro. Adem\u00e1s, las altas tasas de inter\u00e9s impactan muy fuerte sobre empresas y la sequ\u00eda del agro tambi\u00e9n es un factor negativo. El escenario m\u00e1s virtuoso consiste en que el ajuste m\u00e1s los d\u00f3lares que provengan del Fondo y de otros organismos den confianza a los mercados, mejoren las condiciones financieras y baje el riesgo pa\u00eds. As\u00ed, se reducir\u00eda el costos de financiamiento del Gobierno y de las empresas. La gran apuesta del Gobierno para impulsar la actividad el a\u00f1o que viene son los PPP, especialmente en obras viales, que tienen impacto sobre el nivel de empleo y no demandan tantos d\u00f3lares\u201d.<\/p>\n

Mariano Lamothe, de la consultora Abeceb, consider\u00f3 que \u201cel mercado no financia m\u00e1s la gradualidad del Gobierno. El mundo no nos esper\u00f3. Esto nos va a dejar una econom\u00eda con niveles m\u00e1s altos de inflaci\u00f3n, menos actividad y mucha conflictividad social. En t\u00e9rminos fiscales, el sector p\u00fablico va a consumir menos, seguir\u00e1 pisando el gasto. Para 2019 empieza a haber menos partidas para cortar\u201d. \u201cClaramente los sectores m\u00e1s perjudicados son el consumo masivo, motos y otros durables, por el efecto de la devaluaci\u00f3n y la suba de tasas. Por contrario, posiblemente tambi\u00e9n haya inversiones en sectores muy espec\u00edficos beneficiados por el nuevo tipo de cambio como econom\u00edas regionales, agro, miner\u00eda y energ\u00eda. Para 2018 vemos un crecimiento de entre el 1 y el 1,5 por ciento y 2019 es una gran inc\u00f3gnita. Pueden ser factores positivos los contratos PPP y hay que ver si logran reeditar el efecto de 2017 en el mercado hipotecario\u201d.<\/p>\n

Santiago Fraschina, director de la carrera de econom\u00eda de la Universidad de Avellaneda, dijo a este diario que \u201csi el acuerdo viene de la mano con la finalizaci\u00f3n de las intervenciones del BCRA para dar estabilidad al d\u00f3lar y se impone una desregulaci\u00f3n total, es posible que el tipo de cambio siga subiendo, con lo cual el primer canal de impacto negativo sobre la actividad econ\u00f3mica se da a trav\u00e9s de la devaluaci\u00f3n, los precios y la ca\u00edda del consumo. Si la condicionalidad no tiene que ver con la desregulaci\u00f3n del mercado cambiario, todav\u00eda queda el canal fiscal como fuente de ca\u00edda de la actividad.<\/p>\n

El FMI establece un programa fiscal muy exigente que derivar\u00e1 en un menor consumo interno, menor actividad industrial, inversi\u00f3n de peque\u00f1a y mediana escala y empleo\u201d.<\/p>\n

Javier Lewkowicz, 8 junio 2018<\/p>\n

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Fuente PAGINA12<\/p>\n

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